Quand on parle de valeurs mobilières et de marchés financiers, les épargnants pensent souvent aux marchés actions. Mais il est possible d’investir via des produits plus techniques, appelés les produits dérivés. Mais de quoi parlons-nous et à quoi servent ces supports d’investissement ?
Investir sur les marchés financiers, c’est investir sur différentes classes d’actifs, mais aussi via des supports différents. Un investisseur peut choisir d’investir sur :
- le marché actions
- le marché obligataire
- le marché des devises
- le marché des matières premières
Pour investir sur ces marchés, il est possible d’acheter ces actifs en direct, ou alors via des SICAV. Cependant, pour les investisseurs plus expérimentés, il est possible d’investir sur les marchés grâce à des contrats, appelés produits dérivés. Mais que sont ces produits dérivés ?
Comment fonctionne un produit dérivé ?
Un produit dérivé est un contrat. Ce contrat est passé entre un établissement financier et un investisseur, professionnel ou particulier. Ce contrat est lié à un actif ( action, indice, obligation,…). Cet actif sera appelé « Sous-jacent ». Il existe des produits dérivés pour toutes les classes d’actifs négociables au comptant et donc de risques associés: risque de taux, de change, de capital, de matières premières, de crédit.
L’objet de ce contrat est un échange. Cet échange peut être
- optionnel (cas des options)
- différé (futures ou contrats à terme)
- voire ne jamais avoir lieu (swap de taux)
Mais nous y reviendrons plus bas. La valorisation de ce contrat, qui est un instrument financier, dépendra de la valorisation de son sous-jacent. Il est donc complètement dépendant de ce dernier.
Quel est l’objectif d’un produit dérivé ?
La question qui se pose est donc de savoir en quoi ce produit dérivé peut être utile ? En fait, nous venons de le voir, ce contrat permet d’acheter ou de vendre, à une date fixée, un sous-jacent à un cours déterminé. Cela signifie, par exemple, que si un actif vaut aujourd’hui 100€, son produit dérivé permet de l’acheter, par exemple, dans 6 mois, au prix de 120€, ou alors, dans un autre cas, de 80€. Commencez-vous à voir l’intérêt ?
Comme le cours d’un produit dérivé est complètement lié à celui de son sous-jacent, il va permettre d’anticiper plusieurs hypothèses. Il va permettre d’anticiper une hausse ou une baisse de son sous-jacent. Généralement, ces contrats sont utilisés pour :
- Utiliser des produits dérivés pour se couvrir des risques de perte de capital. Par exemple, si vous achetez des actions, vous pouvez vous couvrir avec des produits dérivés dont le sous-jacent est cette action ( si l’action baisse, la valeur du contrat monte).
- Utiliser des produits dérivés permet de spéculer : Si un investisseur anticipe une hausse d’une action, il peut investir dans le produit dérivé lié à cette action, avec un investissement moindre, afin de profiter d’un effet de levier ( hausse plus rapide mais risque de perte en capital plus important).
- Utiliser des produits dérivés pour diversifier son patrimoine, afin de diversifier son portefeuille, il est possible d’utiliser des produits dérivés dont la valeur du sous-jacent est élevée.
Quels sont les différents types de produits dérivés ?
Les Options
Les options sont des contrats offrant le droit, et non l’obligation, moyennant le paiement d’une prime :
- D’acheter ou vendre un sous-jacent
- A un prix convenu à l’avance
- A une date donnée
Ces contrats sont généralement réservés aux professionnels. L’investisseur professionnel peut donc anticiper sur une hausse ou baisse d’un indice ou une action, par exemple.
Les Futurs
Les futurs sont des contrats engageant, moyennant le paiement d’une prime :
- A acheter ou vendre un sous-jacent
- A un prix convenu à l’avance
- A une date donnée
L’investisseur professionnel peut, ici, parier sur une hausse ou baisse du sous-jacent pour se couvrir ou spéculer. La différence avec une Option réside dans le fait que l’investisseur est obligé d’activer l’option qu’il a choisie.
Les warrants
Les warrants sont des produits dérivés disponibles à la Bourse de Paris. Ces instruments financiers sont accessibles aux particuliers. Il n’est pas évident que vous puissiez en souscrire en agence. Il vous faudra sans doute le faire en toute autonomie, via votre plateforme web.
Si leur fonctionnement ressemble très fortement aux futurs et aux options, ils peuvent être échangés plus facilement, puisque côtés en bourse.
Les CFD
Les CFD sont des instruments de trading. Ils sont uniquement disponibles chez certains courtiers. Ces contrats sont clairement les plus risqués, et les plus appréciés des traders et spéculateurs à court terme.
L’objectif est de profiter d’un coefficient multiplicateur lors de la vente du produit dérivé.
Les Trackers
Un tracker est un produit dérivé dont la valeur suit celle de son sous-jacent. Ces instruments peuvent être intégrés à une stratégie patrimoniale à long terme. Un tracker peut remplacer des SICAV ( avec beaucoup moins de frais). Contrairement aux contrats précédant, l’objectif est, ici, de répliquer l’évolution de son sous-jacent. Il permet donc d’investir, plus facilement, sur différentes classes d’actifs. Un tracker permet d’investir sur :
- Des actions,
- Des matières premières,
- Des cryptomonnaies,
- Des devises,…